Несмотря на опасения и пессимистичные прогнозы, евро уберегли от краха. Одну из ключевых ролей сыграло создание стабилизационного фонда на ?750 мрлд. евро, а также пакет финансовой помощи Греции на ?110 млрд. со стороны МВФ и Еврозоны.
Плюс ко всему, позиции евро поддерживаются не самыми оптимистичными новостями из США. В частности, недавно экс-глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен признал, что экономика Штатов уже показывает спад темпа восстановления, и вероятно, вскоре может войти в состояние застоя. А это - очередной козырь в "рукав" евровалюты.
Тем не менее, уверенности в том, что евро будет укрепляться - нет. Ведь ситуация с внешними долгами стран Еврозоны стабилизируется, в лучшем случае, к концу года. Кроме того, снижение темпов восстановления мировой экономики не обойдет стороной и Европу. Не стоит забывать и об опасениях второй волны кризиса. Поэтому, вложения в евро останутся довольно неоднозначной затеей, и играть на колебаниях этой валюты нужно с осторожностью.
Укрепляя тылы
"Среднесрочное будущее европейской валюты крайне неопределенно. Единственное, что мы можем говорить с уверенностью, это то, что коллапса евро не будет, равно как и возвращение евро к максимумам 2007-2009 годов по отношению к доллару США", - считает Павел Ильяшенко, ведущий аналитик интернет-брокера iTrader.
Согласно консенсус-прогнозу международных инвестбанков, предельные значения курса евро/доллар на конец 2010 года находятся на уровнях 1,4 USD/EUR и 1,1 USD/EUR. Таким образом, потенциал роста евро ограничивается уровнем 8,5%, а потенциал снижения находится на уровне 14%.
Однако тренд движения европейской валюты будет зависеть от двух тенденций. Первая - это замедление американской экономики, которая отчетливо проявляется в последнее время. Очевидно, что без введения новых стимулирующих мер в США американская экономика будет "буксовать", и спрос на доллар в мире снова начнет увеличиваться. Это автоматически приведет к снижению стоимости евро.
"Какими темпами будет расти американская экономика, в данный момент сказать очень тяжело. Это во многом зависит от действий ФРС. При появлении признаков существенного замедления они, конечно, могут снова начать накачивать экономику деньгами. Однако американский дефицит государственного бюджета в 2010 году и так составит, по предварительным оценкам, $1,34 трлн., или 9,1% от ВВП", - объясняет Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра Forex Club в Украине.
Объем эмиссии денег не безграничен, и США попросту не смогут безостановочно эксплуатировать "печатный станок" для спасения своей экономики. С другой стороны, темпы восстановления Еврозоны дают позитивные сигналы: в І квартале экономика Еврозоны выросла на 0,6%, во ІІ квартале - на 1,9%. Однако замедление роста, скорее всего, не обойдет и Еврозону, что повлияет также на стабильность европейской валюты.
[page]
Кроме того, сейчас курс евро/доллар очень чувствительно реагирует на результаты аукционов по размещению облигаций таких стран как Италия, Испания, Греция, Португалия и Ирландия.
"Теперь значительная часть событий происходить именно на межбанковском рынке по торговле депозитами и государственными ценными бумагами. Этот рынок не привлекал много внимания со стороны прессы и инвесторов до тех пор, пока не возникли проблемы в Греции. И хотя мы ожидаем, что ситуация с государственными долгами стран Еврозоны стабилизируется, этот процесс может занять еще несколько месяцев", - говорит Марьян Заблоцкий, аналитик "Эрсте Банка".
Взаимная зависимость
Нужно учитывать, что в Украине курс гривна/евро не самостоятелен и зависит не только от соотношения евро к доллару на мировом рынке, но и от курса гривны к доллару на внутреннем рынке. А, по прогнозам аналитиков, цена доллара в нашей стране до конца года не должна существенно меняться.
"Экономические реалии будут оказывать минимальное давление на курс гривны к доллару, и в отсутствии действий НБУ мы могли бы увидеть курс на уровне 8 грн. Однако усиление инфляционного давления может мотивировать Национальный банк удерживать курс на текущем уровне, возможно с микроскопическим укреплением гривны", - считает Павел Ильяшенко.
Тем не менее, не стоит забывать, что уже совсем скоро на первый план может выйти замедление экономического роста в США, а также дефицит бюджета Штатов, который значительно превышает средний уровень по Еврозоне. "Поэтому мы ожидаем удорожания евро к доллару США до конца года. Таким образом, курс составит 1,35 евро к доллару США на конец 2010-го. Это при прогнозированном курсе 7,9 грн. за доллар США на конец года, кросс-курс составит 10,67 грн. за евро в конце 2010 года", - прогнозирует Марьян Заблоцкий.
Сейчас особо интересной новостью на валютном рынке является решение по процентной ставке ФРС, которое запланировано на 21 сентября, а также комментарии резервной системы по новой программе стимулирования экономики США. И если ФРС не будет акцентировать внимание на замедлении темпов роста американской экономики и не введет дополнительную программу стимулирования, это будет рассматриваться мировыми инвесторами, как положительная новость в пользу стоимости евро, которое благодаря этому может вырасти в цене.
"Тем не менее, мы понижаем наш прогноз по стоимости евро на мировом рынке Forex на конец года с уровня 1,33 USD/EUR до уровня 1,31 USD/EUR в связи с увеличивающимися рисками в мировой экономике, и с замедлением темпов роста экономики США в частности. В Украине в этом случае курс продажи наличного евро к концу года составит 10,40 грн", - считает Николай Ивченко.
По этим причинам, излишне увлекаться вложениями в евро не стоит. Эксперты рекомендуют разделить свои сбережения на гривневый депозит, разместив в нем до 50% свободных средств, а также на валютный депозит, состоящий на 25% из доллара и на 25% - из евро. Такие пропорции снизят риски курсовых колебаний и уберегут от возможных убытков.
Это интересно
