Приумножаем деньги: инвестиции в золото, депозиты и акции

Как говорят инвесторы, деньги должны делать деньги. Ведь лежащие под матрацем сбережения теряют ценность под весом ложащейся на них инфляции. При этом инструментов инвестирования, которые могут не только спасти средства от обесценивания, но и принести доход, довольно много. Например, это могут быть золото, банковские депозиты и акции.

Медленно, но верно

Золото не зря называют тихой гаванью для инвесторов: пока курсы валют или фондовые индексы "скачут", стоимость благородного металла постепенно растет.

"Если проанализировать динамику золота в сентябре-октябре с 1998 года, то в 10 случаях из 12 в сентябре цена на золото росла. Из этих 10 случаев стоимость золота росла до 7-10 октября. В 2003, 2004, 2005 годах рост стоимости золота продолжался даже до декабря", - рассказывает Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра Forex Club в Украине.

В итоге, инвестору, купившему золотые банковские слитки в начале 2009 года, такое вложение принесло бы около 30% годовых, а с начала 2010 года доход бы составил порядка 17%.

"Росту золота в этом году способствовали ослабление американского доллара и рост цен на нефть", - считает Ян Кокос, управляющий фондами Foyil Asset Management.

На протяжении оставшихся месяцев до конца года золото, скорее всего, тоже будет дорожать, но уже не такими высокими темпами.

"В ближайший месяц - полтора можно ожидать мировую цену золота на уровне $1335 за тр. ун., то есть рост на 1,8%. В Украине в этом случае курс продажи одного грамма наличного золота повысится с нынешних 355,5 грн. до 362 грн. при стабильном курсе доллара", - прогнозирует Николай Ивченко.

2011 год, предположительно, тоже станет благоприятным для вложений в золото. Подорожание будет, в первую очередь, связано с очередной программой стимулирования финсектора в США. Это приведет к росту стоимости евро и золота, как активов, находящихся в обратной зависимости от динамики доллара.

"По нашему мнению, наиболее вероятная цена золота на конец 2011 года - это $1500 за тр.ун., что на 14,1% выше текущей цены. В Украине в этом случае средняя цена одного грамма наличного золота (при стабильном курсе доллара) повысится с текущих 355,5 грн. до 405,6 грн.", - прогнозирует Николай Ивченко.

Тем не менее, нужно учитывать, что большой спрэд (разница курса продажи и покупки золота) в отечественных банках, достигающий 5% при приобретении слитка в 100 грамм, снизит в будущем году прибыль от вложений в золото до 9-10%.

Стабильный процент

Что б не говорили о банках, депозиты остаются наиболее привычным для украинцев способом приумножить сбережения. Это подтверждает и статистика НБУ: за 8 месяцев 2010 года прирост вкладов физлиц в банках достиг 35 млрд. грн., в то время как за весь 2009 год население изъяло почти 20 млрд. грн.

[page]

Но, если в прошлом году проценты по депозитам колебались от 19 до 26% годовых в гривне и 13-16% в валюте, в нынешнем году доходность вкладов существенно снизилась на фоне укрепления доверия к банкам.

"В начале года населению предлагалось отдать свои деньги на сбережение под 22-24%. Но сейчас подавляющее большинство банков предложат лишь 14-17% годовых на гривневый депозит и до 9% на валютный", - подчеркивает Игорь Сабадаха, аналитик интернет-брокера iTrader.

В итоге инвестиционная привлекательность банковских вкладов снижается. Ожидать роста депозитных ставок стоит вряд ли, ведь без удешевления депозитов банки не смогут полноценно возобновить кредитование. К тому же объем привлеченных средств в банковской системе уже превысил докризисный период, и его дальнейший рост может привести к гиперликвидности, которая так же плоха, как и ее нехватка.

"По нашим прогнозам, в конце года средняя доходность депозитов опустится еще на 1,2 пп. Однако падение депозитных ставок осенью замедлится в связи с достижением паритета между годовой инфляцией (прогноз 10,1%) и прибыльностью уже размещенных активов банков", - говорит Владимир Олексюк, эксперт аналитического департамента X-Trade Brokers Ukraine.

Так что в 2011 году вложения в банковские вклады принесут инвесторам, в лучшем случае, 9-17%, а при более пессимистичном сценарии ставки могут еще снизиться до 6-8% в валюте и 12-16% в гривне.

Максимум прибыли - больше риска

Фондовый рынок - лучший путь инвестировать для самых рисковых и жаждущих высокой прибыли инвесторов. Да, в нынешнем году украинские акции не балуют: биржевые индексы подросли "лишь" на 30-35% (за 2009 год рост достиг почти 100%), но и это очень неплохой результат, особенно учитывая падение доходности по депозитам. К тому же эксперты по прежнему оптимистично настроены по поводу 2011 год.

"На мой взгляд, ценные бумаги украинских компаний недооценены, поэтому при долгосрочной инвестиционной стратегии целесообразно покупать акции. К тому же в 2011-2012 гг. ожидается постепенное улучшение экономической ситуации, что позитивно отразится на фондовом рынке и стоимости ценных бумаг", - считает Ростислав Скляренко, заместитель директора по развитию финансового блока бизнеса корпорации UBG.

Да и внутренняя макростатистика радует. Например, ВВП показал 4,9% роста в первом квартале 2010 года и 6% - во втором. "Наш прогноз на 2010 год - +4,4% в реальном ВВП и +9,7% - в промышленном производстве. Кроме того, курс гривны, которая до сих пор переживала не лучшие времена, способствует малозатратным компаниям-экспортерам, обеспечивая им хорошие ценовые преимущества. Учитывая этот позитив, мы уверены в стабильном росте украинского рынка ценных бумаг уже до конца текущего года", - считает Ян Кокос.

Тем не менее, прогноз на 2011 год скорее осторожный, чем уверенный, так как в следующие 3-6 месяцев, по словам участников рынка, фондовые площадки продолжат подавать настораживающие инвесторов сигналы об экономической и финансовой ситуации в нашей стране и за рубежом. Слегка усмиряет "пыл" и динамика рынка в этом году, которая почти вдвое ниже ожидаемой.

"Тем не менее, начало восстановления мировой экономики в целом и Украины, в частности, приведет к росту цен на сырье и товары, к увеличению потребительского спроса и, как следствие, к росту стоимости ценных бумаг, наиболее ликвидные из которых в 2011 году могут показать рост до 50-70%", - прогнозирует Игорь Сабадаха.

Выбираем для себя

Пропорции инвестирования, как всегда, должны зависеть от той стратегии, которую выберет инвестор. Например, если нацелиться на высокую прибыль, но и быть готовым к существенным рискам, до 80-90% можно смело направлять в акции, а остальное разделить между золотом или депозитами.

"Для осторожных инвесторов, желающих скорее снизить инфляционные риски, нежели увеличить свой капитал, безусловно, более привлекательным будет портфель, львиную долю которого займет гривневый депозит (около 60%), покупка золота - 25%, а вложения в наиболее ликвидные бумаги украинских предприятий или инвестфонды - до 15%", - советует Игорь Сабадаха.

Если же инвестор склонен к умеренному риску, но при этом хочет получить доход выше уровня инфляции, есть смысл 60-70% средств разместить в акциях и сертификатах инвестиционных фондов, а остальные 30-40% доверить банковскому депозиту либо золоту, которое в таком случае станет скорее корректором рисков, чем инструментом для инвестирования.